Заместитель Председателя Правления Банка Развития Казахстана (БРК, дочерняя структура Холдинга «Байтерек») Дмитрий Бабичев выступил экспертом в панельной сессии, посвященной обсуждению рынка облигаций, где рассказал об инструментах БРК, привлечении необходимого финансирования на локальных и зарубежных рынках капитала, а также поделился планами Банка по выпуску ESG-облигаций.
Приветствуя участников V круглого стола, генеральный директор Группы компаний Cbonds Сергей Лялин отметил главные тренды сегодняшнего долгового рынка в Казахстане - формирование сегмента высокодоходных облигаций и активный выход частных инвесторов. По мнению участников конференции, сегодня в стране этот рынок в большей степени представлен бумагами микрофинансовых организаций, однако в будущем ожидается постепенный рост со стороны других эмитентов. Рост вложений иностранных инвесторов в облигации Казахстана, а также активизация казахстанских заёмщиков на российском рынке отмечены как не менее важные тенденции развития казахстанского долгового рынка. Действительно, подтверждением активного освоения российского рынка казахстанскими заемщиками стали данные, представленные первым вице-президентом Газпромбанка Денисом Шулаковым, который отметил, что на российском рынке сегодня оборачивается 80 млрд государственного долга в виде облигаций Республики Казахстан.
Приток иностранных инвестиций в Казахстан в своей речи также отметили представители Halyk Finance в рамках третьей панельной сессии, посвященной рынку облигаций Республики Казахстан. По их словам, приток нерезидентов как в ноты Национального банка РК, так и в государственные ценные бумаги Министерства финансов республики можно считать положительным трендом.
«На 8 октября этого года доля нерезидентов в объёме непогашенных нот Национального банка составила 14,8% или 422 млрд тенге, в свою очередь доля нерезидентов в общем объёме размещенных государственных ценных бумаг составляла 5,26% или 789 млрд тенге», отметил Олег Хван, директор департамента финансового консультирования и андеррайтинга, Halyk Finance.
Участники сессии также отметили и другие тенденции, характерные для сегодняшнего рынка облигаций в Казахстане, в частности рост инвестиций в краткосрочные и соответствующий спад в длинные ценные бумаги, большой объём выпусков квази-государственных эмитентов на рынке корпоративного долга, а также приверженность к низкоуглеродному развитию страны до 2050 года – рост ESG инвестиций.
По словам Дмитрия Бабичева, заместителя Председателя Правления БРК, Банк развития Казахстана давно задумывается о выпуске и размещении зеленых облигаций, поскольку Банк успел нарастить достаточный опыт в финансировании и структурировании проектов в области альтернативной энергетики. Сейчас в копилке Банка имеется 6 зеленых проектов: ветровая электростанция мощностью 50 МВт в Акмолинской области, солнечная электростанция мощностью 100 МВт в Капчагайском районе Алматинской области, солнечная электростанция Жылга в Туркестанской области, гидроэлектростанция Тургусун-1 в Восточно-Казахстанской области, ГЭС «Нургиса» мощностью 100 МВт вблизи города Капшагай, а также солнечная электростанция «Каскелен» мощностью 50 МВт в Алматинской области.
«У нас достаточно большой опыт в финансировании проектов в области альтернативной энергетики, и мы уже достаточно давно задумываемся о выпуске и размещении «зеленых» облигаций в Казахстане. Однако, сейчас существует ряд проблем, сдерживающих нас, например отсутствие ликвидности для иностранных инвесторов и дифференциации между обычными и зелеными облигациями среди локальных инвесторов, то есть недостаточность регуляторных и налоговых послаблений», отметил Дмитрий Бабичев, заместитель Председателя Правления БРК по вопросам управления финансами.
Он также добавил, что несмотря на подобные сложности, казахстанский рынок привлекателен для иностранных инвесторов.
Напомним, в 2017 году БРК разместил свой дебютный выпуск тенговых еврооблигаций на сумму 100 млрд тенге, который стал бенчмарком и, по сути, показал казахстанским эмитентам растущий интерес международных инвесторов к долговым инструментам, деноминированным в тенге. Более того, в мае этого года БРК осуществил размещение уже 4-го по счету выпуска тенговых еврооблигаций, также на сумму 100 млрд тенге. Всего с 2017 года БРК выпустил тенговых еврооблигаций на общую сумму 362,5 млрд тенге, а также 500 млн долларов США.
В программе круглого стола в этом году также обсуждался рынок государственных ценных бумаг и корпоративных облигаций. Так, в секции «Финансовый рынок Казахстана: инфраструктура и регулирование» участники отметили, что в 2020-2021 годах наибольшее финансирование привлекли субъекты квази-государственного сектора. Говоря о перспективах развития фондового рынка, спикеры подчеркнули расширение предложения финансовых инструментов и усиление защиты прав инвесторов.
В рамках сессии «Keynote: макроэкономика», представители Газпромбанка поделились основными макроэкономическими показателями с фокусом на современные вызовы для экономики региона в целом, и Казахстана в частности. Так, по их словам, на сегодняшний день выделяются 3 ключевых глобальных трудности: восстановление после пандемии, разгон инфляции и выход глобальных центральных банков из сверх-мягких политик.
«Восстановление экономик региона идет довольно уверенными темпами, в принципе вопрос выхода из рецессий закрыт и в ближайшее время у всех экономик ожидается ускорение этого темпа. Касательно Казахстана, по нашим прогнозам, в 2022 году рост экономики составит 3,8% и может приблизиться к докризисным темпам. Восстановлению будет способствовать внутренний спрос при поддержке фискальных стимулов», отметил Владимир Пантюшин, начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк.
Конференция закончилась прямым включением из студии в Москве, где прошла сессия, посвященная возможностям российского рынка для казахстанских заемщиков.
